左手光伏、右手特高压，半年涨2倍，这家千亿公司还能涨吗？
最近一段时间A股什么体裁最热？是光伏、有机硅、特高压、煤炭板块，8月光伏大涨超11%、有机硅暴升超56%、特高压涨超15%、煤炭也大涨超26%，各板块龙头股也不断创下新高。
抢手股特变电工因为一起踩中光伏、多晶硅、特高压、煤炭四大抢手赛道的公司，不仅在8月股价大涨超60%，近两个月股价更是翻了两倍，现在还在创新高。
光伏用多晶硅是有机硅的一大应用范畴，自2020年二季度以来，跟着光伏新增装机的不断添加，光伏多晶硅已成为拉动有机硅需求的首要动能，当时有机硅价格持续上涨，下流多晶硅厂商显着获益。
与此一起，跟着“双碳”方针的推进，除火电、水电、光伏发电、风电等发电侧需求大涨外，下流输配电侧对变压器、逆变器、特高压电线电缆的需求也呈现爆发式添加。
这种状况下更是助推了特变电工成绩的大幅添加，然后完成成绩、估值双添加的“戴维斯双击”效应。
股价、成绩双添加
自2020年2月初以来公司股价涨幅挨近5倍。详细来看，2020年特变电工涨了一倍，从5元涨到10元；本年以来涨了2倍，从10元涨到30元左右。
特别是最近三个月，6月底公司股价最低还不到11元，经过7月、8月的接连上涨，到今日最高触及29.68元，短短两个多月涨幅近两倍，市值更是从400亿飙升到1046亿！
（特变电工股价走势截图）
股价反响公司根本面的预期，近两年特变电工股价的持续上涨，一方面反响的是公司在光伏工业的布局，公司新动力板块事务触及多晶硅和逆变器，这是商场热门；另一方面反响的是在光伏工业高景气量下公司成绩的大幅改进。
8月28日，特变电工发布半年报显现，上半年营收224.92亿、同比添加25.19%，完成归母净利润31.06亿、同比添加237.64%，完成扣非净利润19.5亿、同比添加143.47%，完成运营现金流47.44亿、同比添加225.73%。
（特变电工半年报截图）
上半年特变电工成绩涨超2倍，对应股价也涨近2倍，这样成绩与股价涨幅的对应算是比较合理的。从估值的视点来看，尽管年内公司股价已涨近2倍，但现在市盈率才16倍，与其他早已炒上天的光伏概念股动辄百倍的市盈率比较，特变电工的估值显然是不高的。
但啥事都不能一口吃个胖子，股价与估值的抬升也需求一步一步渐渐涨上来。而最近半个月公司股价的快速冲高显然有点心情过热，短期冲高后存在向下调整危险。
多晶硅产能国内第四
特变电工的主营事务包含输配电、新动力及动力三大事务，输配电事务首要包含变压器、电线电缆等，新动力事务包含多晶硅、逆变器、SVG等产品为风能、光伏电站供给解决方案，动力事务包含煤炭挖掘、电力热力出产等。
本年上半年公司全体完成营收224.92亿，其间变压器产品收入53.92亿、电线电缆产品收入33.65亿、新动力工业及配套收入65.6亿、输变电成套工程收入5.35亿、发电事务收入18.75亿、煤炭事务收入27.46亿。
因而，公司三大事务板块中输变电事务收入超越90亿，新动力事务收入65.6亿，动力事务收入挨近50亿。其间，新动力事务板块收入较去年同比大涨144.56%，首要原因是多晶硅价格上涨。
特变电工多晶硅产品首要由控股子公司新特动力出产，早在2000年特变电工就成立了新特动力首要从事光伏范畴新动力产品，到2015年12月新特动力在港交所独立上市，2016年新特动力多晶硅产能位列国内第二、全球第四，到2020年位居国内第四。
2020年全球多晶硅有用产能60.8万吨，产值52.1万吨，其间我国多晶硅产值39.6万吨，占全球产值的76%。到2020年，国内首要多晶硅企业为通威股份、大全新动力、保利协鑫、新特动力等，其间新特动力2020年多晶硅销量6.63万吨、有用产能8万吨。
据生意社监测数据，自本年以来国内多晶硅价格持续上涨，年头太阳能级多晶硅价格不到5万/吨，现在现已涨至13.8万/吨上方，年内涨幅近2倍！
（太阳能级多晶硅价格）
多晶硅的价格涨幅与特变电工上半年新动力事务营收增幅差不多。
特高压输配电龙头
输配电是特变电工的中心事务，也是公司的看家本领。在国家提出开展新基建和“双碳”方针的布景下，特高压被说到重要战略高度，当时光伏发电电站首要在西部偏远地区，但用电负荷中心则在中东部地区，这种状况就需求跨区域远距离输电，然后添加对特高压的需求。
到现在，国家电网现已建成投运“十四交十二直”26项特高压工程，核准在建“两交三直”5项特高压工程。在碳中和大布景下，国家要求进步光伏、风电用电占比，跨区跨省输电特高压建造起到推进效果。
特变电工是国内输变电龙头企业，经过强化严重客户服务和严重项目调度管控，输变电事务国内订单足够。2020年，公司变压器产品营收109.28亿、毛利率17.81%，电线电缆事务营收73.59亿、毛利率11.16%。
（特变电工2020年报截图）
据国家电网数据，2020年特高压工程线路长度3.59万公里、运送电量2.08万亿度，估计2021年特高压工程线路长度4.22万公里、运送电量2.44万亿度。未来，跟着经济开展，社会用电量的逐年添加，以及新动力发电占比的提高，特高压项目有望迎来新的建造顶峰。
综上来看，特变电工首要从事的是新动力发电及传统输配电事务，在碳中和长远方针下，职业景气量不断上升，自2020年以来公司成绩也迎来显着改进，这些也都现已在公司股价上得到充分体现，公司股价能否持续上涨需求重视公司成绩及事务布局能否持续超预期开展！
