正在兴起的清洁动力——氢能

氢是世界已知元素中最轻也是最多的元素。跟着“双碳”方针的提出，环绕碳达峰、碳中和，我国动力转型的脚步进一步加速。氢能高热值、低污染、来历广、转化灵敏的优势正在得到史无前例的重视。

近年来，我国氢能制取、贮存、运送、运用技能等方面已获得突破性发展，氢能工业正处于大规划商业化迸发的前夜，有望成为未来低碳动力系统的主力之一。

氢能制取“三分全国”

“灰氢”仍是当下干流

作为二次动力，氢能不仅可以经过煤炭、石油、天然气等化石动力重整或生物质热裂解、微生物发酵等途径制取，还可以经过焦化、氯碱、钢铁、冶金等工业副产气制取，也可以运用电解水制取。

现在制氢方法首要有天然气制氢、煤制氢、焦炉气制氢、电解水制氢等，其间经过煤制氢的氢气占比约为62％、天然气制氢占19％，工业副产占18％，电解水制氢仅占1％。依照制氢动力来历的不同，制氢可以分为灰氢、蓝氢、绿氢。

来历：《我国氢动力及燃料电池工业白皮书》

灰氢是经过化石燃料（比方石油、煤炭等）焚烧发生的氢气，在出产过程中会有二氧化碳等温室气体排放。灰氢的出产本钱较低，制氢技能较为简略，并且所需设备、占用场所都较少，出产规划偏小。现在，市面上绝大多数氢气是灰氢。

蓝氢是将天然气经过蒸汽甲烷重整或自热蒸汽重整制成。尽管天然气也归于化石燃料，在出产蓝氢时也会发生温室气体，但因为运用了碳捕捉、运用与贮存等技能，温室气体被捕获，减轻了对地球环境的影响，完成了低排放出产。

绿氢是经过运用再生动力（比方太阳能、风能等）制作的氢气，例如经过可再生动力发电进行电解水制氢，在出产绿氢的过程中，彻底没有碳排放，绿氢是氢能运用的抱负形状，但遭到现在技能及制作本钱的约束，绿氢完成大规划运用还需要时刻。

估计未来10年内，“灰氢”有望成为新增氢气供应的主力。现在，A股上市公司中还没有主业做甲烷或煤制氢的公司，可是未来跟着需求的扩张，有望催生“灰氢”的职业龙头，包含我国石化、美锦动力、华昌化工、东华动力、卫星石化、金能科技等都触及了制氢事务。

我国石化“灰氢”产能全国榜首

年出产值高达350万吨

从制氢事务产能来看，我国石化运营着全球最大的炼油事务和全球第二大化工事务，供应归纳动力处理方案，经过3万多个服务站供应完善的出售网络服务。

作为我国重要的氢动力供货商之一，我国石化氢气年出产值高达350万吨，占全国氢气产值的14%，现在我国石化的氢能来历，包含制氢设备产氢、炼油重整副产氢和乙烯出产副产氢。

华昌化工是江苏华昌（集团）有限公司的中心企业，始建于1970年，是一家以化工为主业的A股上市公司，现已构成了煤化工、盐化工、石油化工等多产品的工业格式。在氢气制取方面，每年可出产氢气达20万吨。

东华动力股份有限公司（简称“东华动力”）成立于1996年，自成立以来一向专心于烷烃资源的进口、出售和深加工，公司运用丙烷脱氢、乙烷裂解来发生氢气，现在已成为绿色动力的供货商，其两套丙烷脱氢设备每年可产氢6万吨。

山西美锦动力股份有限公司（简称“美锦动力”）成立于1992年，公司首要从事煤炭、焦化出产和出售，具有储量丰厚的煤炭和煤层气资源，具有“煤-焦-气-化”一体化的完好工业链，是全国排名居前的独立产品焦出产基地之一。

氢气是美锦动力焦化事务的副产品：焦炭出产过程中开释焦炉气，焦炉气中含有50%的氢气。依据美锦动力660万吨焦炭产能核算，公司一年仅副产氢气就可以到达5.9万吨，相当于3.7万辆小轿或1.2万辆中型货车或许9000辆大型客车一年的运用量。

来历：泡财经研究中心

布局氢能全工业链

美锦动力获更高估值

在“灰氢”产能排名靠前的A股上市公司中，我国石化是名副其实的“市值老大哥”，到3月1日收盘，其总市值稳稳超越5200亿元，财物规划近2万亿元，市盈率为6.55，比较之下，美锦动力动态市盈率为22.89，但其总市值只要600亿元，相当于我国石化总市值的九分之一。

来历：东方财富choice

同为“灰氢”制取企业，为何商场乐意给予美锦动力更高的估值？一个重要的原因便是，美锦动力全面布局制氢、加氢、膜电极、燃料电池电堆及系统、整车制作等各环节，构成“研制-出产制作-商业化运用”的生态闭环，完成氢能范畴全工业链布局，倾力打造具有国际竞争实力的氢能工业集群。

美锦动力是A股上市公司中最大的焦炭出产企业之一，年产能715万吨，别的在内蒙古的600万吨扩产项目现已开工。在公司炼焦事务的副产物——焦炉气中，工业副产氢的占比高达50%-55%。经过提纯可以满意低本钱制氢的需求，用焦炭副产物工业化制氢本钱最低。这些，都为美锦动力打造氢能全工业链布局供应了“底气”。

“灰氢”制取存显着短板

技能前进或带来职业改造

现在来看，“灰氢”制氢的首要优势在于，传统的煤化工及焦炭企业有比较安稳且老练的技能道路来制备氢气，首要处理提纯技能后，氢气就可以供应燃料电池运用。

作为质料的煤炭来历安稳，本钱低于其它制氢方法，煤制氢的本钱较天然气制氢低20%，较电解水制氢低60%，仅高于工业副产氢。

煤炭是我国储量非常丰厚的化石动力，鼓舞煤炭的清洁高效运用一向是动力系统变革的重要组成部分。煤炭主产区之一的山西省现已作为我国动力变革的试点，将煤炭转化为氢动力，契合煤炭清洁运用的方向。在制氢过程中尽管会排放二氧化碳等，但会集排放可更高效的进行环保处理，减少了动力终究运用端的二氧化碳排放，也契合未来动力结构调整的方向。

但一起，“灰氢”制取职业也面临着巨大的应战，首战之地的，便是煤制氢过程中碳排放的处理。

碳排放一向是煤炭运用和转化过程中的绕不开的问题，环境税或许会添加煤制氢的环境本钱，后续煤制氢还需要运用好二氧化碳捕获技能（CCS）来下降对环境的影响。

一起，因为氢气单位运送本钱和对安全性的要求较高，在缺少专用管网的条件下，估计只能进行区域出售，这样使得煤制氢企业受制于区域氢动力需求的约束，从而影响公司的产销规划。

远期看，跟着技能的前进，或许呈现可再生动力制氢本钱的大幅下降，会显着削弱煤制氢的经济性。那么，比较于“灰氢”，“蓝氢”“绿氢”具有怎样的比较优势，他们会是氢能的未来吗？欢迎重视本报的职业聚集。